科沃斯：技術引領下的全鏈路領跑
作為行業龍頭，科沃斯2025Q3交出了超預期的成績單�？莆炙�2025年前三季度實現營業收入128.77億元，同比增長25.93%；歸母凈利潤14.18億元，同比激增130.55%。其中，第三季度單季營收42.01億元，歸母凈利潤4.38億元，同比增幅達7160.87%。
科沃斯業績飆升的背后，有兩大核心驅動力。一方面，政策紅利的釋放直接提升了其核心業務的競爭力。2025年的“國補”政策，通過以舊換新補貼直接激發了消費者的購買熱情，科沃斯的掃地機器人和添可洗地機出貨量大幅增長。特別是首創的滾筒活水掃地機，成為市場上的熱門產品。T80系列作為目前市面上最暢銷的活水掃地機，自2025年2月上市以來，線上零售額市場份額從8.4%迅速提升至9月的15.3%（含9月新上市的T80S）。同時，洗地機業務競爭態勢緩和。添可洗地機在2025Q3實現份額環比提升3個百分點至35.4%，扭轉了自2024年以來市場份額下滑的趨勢，成為利潤增長的重要引擎。
另一方面，科沃斯在成本控制方面取得了顯著成效，毛利率同比提升1.4個百分點，綜合費用率下降3.2個百分點，展現了在規模效應下的經營優化能力。
石頭科技：全球擴張步伐加快，利潤增長承壓
與科沃斯相比，石頭科技同樣表現出強勁的增長勢頭，但利潤增長卻面臨一定壓力。石頭科技前三季度營收120.66億元，同比增長72.22%；歸母凈利潤10.38億元，同比下降29.51%，居行業第二，營收規模與科沃斯接近。其中，第三季度單季營收41.63億元，同比增幅達60.71%，歸母凈利潤3.60億元。營收增長，凈利潤下滑的矛盾背后，是戰略轉型的陣痛。
石頭科技的核心競爭力在于均衡的內外銷布局和產品結構的持續優化。在內銷市場，掃地機業務在全球范圍內保持了穩健的增長態勢。洗地機業務呈現爆發式增長態勢，成為公司的第二大業務增長點。目前，洗地機業務在國內市場的份額穩居第二，且與頭部企業的差距正逐步縮小。
在外銷方市場，石頭科技已在德國、法國、美國等國家和地區構建了完善的全渠道銷售網絡，線上與亞馬遜、Shopee等電商平臺攜手，線下開設品牌體驗店，成為推動公司增長的新動力。
針對凈利潤下滑現象，石頭科技解釋稱，“公司為了擴大全球領先優勢，持續拓展國內外市場，加強渠道能力建設，保持研發投入，相應的銷售費用和研發費用增加�！苯洜I凈現金流的大幅下降，則歸因于“公司隨著銷售規模擴大和渠道結構調整，備貨增加”。
萊克電氣與德爾瑪：第二梯隊的轉型陣痛
萊克電氣前三季度營收73.13億元，同比增長0.92%；歸母凈利潤6.21億元，同比下降29.32%。其中，第三季度單季營收25.32億元，同比增長1.43%，歸母凈利潤1.93億元，同比下滑29.99%。
萊克電氣目前面臨產品結構單一的問題，過度依賴吸塵器等傳統品類，在掃地機、洗地機等智能品類上的布局相對滯后，未能充分把握行業增長機遇。此外，原材料價格上漲及匯率波動，進一步壓縮了利潤空間。
但是，萊克電氣在電機技術和制造工藝上積累了深厚的底蘊，產品質量享有良好口碑，線下渠道布局完善。未來能否實現突圍，將取決于智能品類的技術迭代速度及市場推廣成效。
德爾瑪的情況則更為嚴峻，前三季度營收23.84億元，同比下降0.63%；歸母凈利潤0.89億元，同比下降14.66%，成為四家企業中唯一營收、凈利潤雙降的企業。其中，第三季度單季營收6.99億元，同比下滑10.26%，歸母凈利潤0.20億元，同比下滑44.34%。
德爾瑪的業績下滑，主要受小家電市場整體增速放緩及清潔電器業務競爭加劇的影響。同時，為謀求長遠發展，德爾瑪加大了在研發領域的投入，并積極拓展海外市場，在東南亞、俄羅斯等地區的市場開拓上取得了一定成果，旗下吸塵器等品類產品成功進駐當地主流零售渠道�，F階段新業務板塊的增量貢獻尚不足以完全對沖傳統業務的萎縮幅度，導致整體盈利水平在短期內承受一定壓力。
競爭格局：AI與場景化，驅動產品迭代加劇
掃地機器人：技術引領，市場份額集中化
掃地機器人作為清潔電器領域的領軍品類，展現出了“龍頭引領、技術驅動”的市場態勢�？莆炙箲{借創新的滾筒活水技術，引領了整個行業的升級潮流，T80系列成為市場上的熱銷爆款。石頭科技憑借完善的產品價格體系與海外市場拓展策略，實現了穩健增長，行業資源與市場份額愈發向這兩大品牌匯聚。
當前，掃地機器人產品的升級迭代步伐加快，自動集塵、自動洗拖布以及AI路徑規劃等功能已成為中高端機型的標配，具備“掃地+洗地+烘干+消毒”四合一功能的產品，更是成為中高端市場的寵兒，消費升級趨勢顯著。AI視覺識別技術實現了從簡單“避障”到智能“認知”的跨越，掃地機器人能精準識別毛發、醬料等12類以上污漬，并自動匹配最佳清潔模式。同時，語音交互功能支持20種以上語種及方言的識別，充分滿足全球化市場需求。
具體來看，科沃斯T80搭載了AIVI 3D3.0萬物沿邊技術，并內置高性能視覺模塊，即便在低光照環境下也能精準識別障礙物并優化清潔路徑。石頭P20 Pro結合了毫米級結構光測距與RGB識別技術，能夠識別20類共計62種物體，實現策略化避障，并引入大模型技術以提升智能交互體驗。添可芙萬實現了全鏈路的自動清潔功能，有效解決了用戶手動維護的困擾。
洗地機：競爭趨穩，市場格局明朗
洗地機市場經歷2024Q4的激烈競爭后，2025Q3格局趨于穩定。添可在面對石頭科技的競爭沖擊后，實現了自2024年以來的首次單季度增長；石頭科技則以25%的市場占有率穩居市場第二，與添可共同形成了“雙寡頭”的市場格局。
目前，洗地機行業的競爭焦點已從市場份額的爭奪轉向技術層面的優化，如續航能力的提升、自清潔效率的改進等，產品差異化特征愈發明顯。例如，追覓品牌注重多功能集成，以適應更多使用場景；云鯨看好輕量化設計，配合助力輪，有效緩解女性用戶的使用疲勞；小米品牌強化健康屬性，通過120℃高溫殺菌技術，為用戶提供更健康的清潔體驗。
新興品類：割草機與商用清潔機器人成新藍海
當前，清潔電器品類的市場競爭愈發激烈，各品牌尋求突破，探索新興品類以打開新局面。清潔范圍從室內拓展至全空間，割草機器人、泳池清潔機器人等庭院清潔品類迅速興起。
以石頭科技為例，推出的智能割草機憑借無邊界傳感器技術，解決了傳統割草機需埋線的難題，大幅提升了用戶的使用體驗，在國外市場贏得廣泛好評，收獲大量訂單�？莆炙寡邪l的商用清潔機器人應用于萬達廣場、希爾頓酒店等場所，借助SLAM算法實現多臺機器人協同作業。此外，德爾瑪旗下飛利浦水健康業務也備受認可，成為推動德爾瑪增長的重要動力。
結論：
2025年第三季度展現出了“頭部企業引領市場、產品結構不斷優化、全球業務持續拓展”的特征。頭部企業憑借全球化戰略布局和構建的技術壁壘，穩固了市場領先地位。相比之下，第二梯隊企業則面臨產品轉型升級與市場競爭加劇的雙重挑戰，需在細分市場領域探尋差異化發展路徑，以實現突圍。
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